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史军的博客

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股权32:投资的思考路径  

2017-11-07 08:47:29|  分类: 股权运作 |  标签: |举报 |字号 订阅

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        这文章的名字还真难想,差点儿就写成了“投资的新逻辑”,在我算是新的发觉和总结,在他人或许人家早就这么使用了多年,走了多年的老路,驾轻就熟地。
       在《美国的智慧》里林语堂说到挑剔的人,即便不是因为修养只是因为自尊或虚荣的目的,也会少犯一些过分直白的错。所以做投资要有些挑剔的能力,芒格更举例说要像飞行员起飞前检查“清单”一样筛选企业的问题。于是乎,很多人在挑问题的路上越走越远了,以至于最终不能投资,好像重度洁癖的人最后不能外出一样。
        比起听风就是雨,见个消息听个概念就往前冲,这样的保守是安全多了。但是,也失去了机会——不仅仅是成功的机会,还有探索世界的机会。
        究其原因,问题出在程序上的本末倒置。飞行员的清单检查动作,是起飞前的最后一步,而不是第一步。之前还要制造出可靠的飞机、训练出合格的飞行员,才能有飞行这件事情发生。考试前的复习也是如此,查漏补缺而已,不能复习时才开始学习,平时的脑袋里总思想着王者荣耀。很多年前有人问过我考CPA的秘诀是什么,我说:学会它。投资也是一样的,自己干不动了,或者不想干了,你去加码别人在做的事情。如何才能投资正确?你得懂。
        首先,社会在向前发展,历史的车轮滚滚向前,惨看《人类简史》的提炼。那未来将要向何处去?五年,十年,三十年。除了钞票和科技的驱动,人心向何处去?怎么样的生活是人心向往之的?这就是趋势。趋势如潮水,不,应该说是如唐古拉山的融化的雪水,奔流大海势不可挡,不管如何得旖旎婉转。大河之外还有支流小溪,都在汇聚,也在分流,企业立足在哪里,因你出生、生长的缘起而不同,人好像空投一样,降落在那里便从那里起步了,走向未来还是逆向而行,全看你的判断力和学习熟悉周边环境的能力了。能否有那么一天,再飞起到空中,俯瞰脚下的世界,那看你的造化了。
        成为合格的投资人,是要飞在空中的。一是空转着看不见的资金和股权,不踏实地;二是俯瞰才能看得见流向。
        最理想的立足点,是在趋势将来而未来的地方,现在是荒野,其实是未来五年十年后的市中心。
        然后呢,如果要投资人自己来做这一件开荒拓土的事情,你该怎么做?三通一平?那地下的管道该多大的口径?向哪个方向延伸和连接?十年前中国最大的房地产开发商如果开始集成化住宅材料的研发,现在中国的房地产是不是能够进化到引领世界的程度?作为龙头产业对整个社会的带动和影响又会有多大?这件事情就不只是一只蝴蝶扇动翅膀了。看看那些最成功的企业,他们做了对的事情,然后坚持了下来。Facebook连接世界,京东正品正道成功,网易严选“好的生活并不贵”。投资界的巴菲特,严守复利的数学公式。
        作为投资人,如果你能看见未来,又发现那里已经有企业家在做这正确的事情,那这投资就能做了。
        最后一步,检查清单,排除那些致命的缺陷。对于初创企业来说,新企业来说,这部分的检查主要是企业创始人的品质,人性部分,参考曾国藩的《冰鉴》吧,不过真正的经验来自于直观,直接的体验,阅人无数,经历坎坷,怕是必须的。所以,投资人的组合里应该有白头发,胆小了的老司机是防范风险的优质篱笆。
札记237:投资的思考路径 - 88706 - 史军的博客

        若是投资上市公司,这最后的检查就简单得多了,挂在那里的时间足够长,关注的眼睛足够多,即便是很多盲人在摸象,你做那个倾听各方声音的人,之后,大致也可以勾画出大象的种类、年龄、健康情况等,能不能起飞,成为飞象,判断就有了。
 
        知道众人将要去哪里,看见了有人在那里做着对的事情,可以准备上车了。嗯,最后踩几脚(DD),看看车子够不够结实,能否承载足够的重量,厚德方能载重物,更何况,有些公司要想要用“市梦率”承载梦想的,比如几年前的亚马逊。

又:
一个月间隔了,怎么也得写一篇。
自觉言语有些生涩,没有了快意恩仇般的洋洋洒洒。哲学书,且是翻译的哲学书,最近读得多了?还是表达能力一样地老化了,一如过度使用的眼睛?
很多年前,有老老师讲课说要慢,那时我说要快,如旋风般。现在看来,快慢不在心,受制于器,奥拓再快也跑不过奥迪,豆腐再硬也砸不烂石头。慢,延长使用年限而已。哈哈。
吃应季水果,利于健康。
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